|ГЛАВНАЯ|     |О ЖУРНАЛЕ|      |АРХИВ|      |ПОДПИСКА|     |РЕКЛАМНЫЙ ОТДЕЛ|    |КОНТАКТЫ|     |СОДЕРЖАНИЕ НОМЕРА|     |НОВОСТИ|      |ПРОЕЗД|       |КАРТА САЙТА|

№4(35) 2007

вижение — это жизнь. Для современного бизнеса эта фраза наполнена вполне материальным смыслом:чем активнее будет «двигаться» капитал, тем больше у компании шансов на выживание в мире всеобщей конкуренции. Не вдаваясь в рассмотрение азов политэкономии, отметим лишь, что большинство успешных компаний, как правило, не имеют свободных финансовых ресурсов для развития бизнеса, эти ресурсы зачастую привлекаются со стороны (в виде кредитов,инвестиционных вливаний и т.д.).

Когда речь заходит о модернизации или развитии ИТ-инфраструктуры компании, ситуация становится еще более сложной, особенно, если предстоят серьезные затраты. Во-первых, многие руководители смотрят на ИТ-бюджет как на жертву иноплеменным богам (которая должна быть как можно более скудной, если уж от нее нельзя отказаться вовсе). Во-вторых, даже когда принято решение о привлечении внешних средств,не всякий банк или фонд, ввиду сложности вопроса,выделит предприятию средства на развитие информационной инфраструктуры. Конечно,выход всег да находится, вопрос только в цене.

Кому это надо?

Такое положение вещей в экономически развитых странах стало обыденным довольно давно. Спрос на финансирование ИТ-проектов, как и подобает в нормальных условиях, неизбежно порождал предложение. Поскольку «спасение утопающих — дело рук самих утопающих», мировые ИТ-гиганты, заинтересованные в росте потребления своей продукции, явили себя в новом качестве — кредиторов-инвесторов. Это вывело борьбу за клиента на новый уровень. Действительно, кто лучше может разбираться в схемах продажи оборудования, ПО и услуг, чем сами производители? Да, но в финансах то они, похоже, новички? Отнюдь нет: на определенном уровне, когда компания превращается в полноценную корпорацию, у нее накапливается значительный опыт ведения разнообразных финансовых проектов практически любого масштаба.

Так или иначе,но многие мировые ИТ-компании (в основном, производители) создали внутри себя особые инвестиционно-финансовые структуры (в ряде случаев содержащие даже собственные банки), которые помогают заказчикам приобретать их продукцию. Для этого применяются, как правило, такие финансовые инструменты, как лизинг или кредитование на льготных условиях (гораздо более выгодных, чем прямые займыу банков).

Основная цель таких подразделений — облегчить клиенту покупку оборудования, выпускаемого компанией. Достигается это путем предложения достаточно выгодных финансовых условий, оставляя другим подразделениям компании заботу о качестве и функциональности продукции, маркетинге и каналах сбыта.

Существует несколько схем взаимодействия финансовых подразделений производителей с конечным покупателем.

Классическая модель продаж, которую использует большинство компаний, подразумевает три уровня — собственно производителя, интегратора (дистрибьютора) и клиента. Иногда среднее звено отсутствует, и компании могут обращаться напрямую к производителю. Так работает, например, Microsoft. Еще одним участником финансовых взаимоотношений является банк. В классическом трехуровневом варианте это, как правило, банк-партнер внутри страны, где расположен конечный заказчик. Вместе с тем, ряд мировых компаний (IBM, HP) имеют собственные банки (в том числе международные).

Учитывая тот факт, что упомянутые инвестиционно-финансовые структуры обладают значительными денежными капиталами, они зачастую ведут собственную инвестиционную деятельность, направленную на получение прибыли для всей корпорации в краткосрочной или отдаленной перспективе. Это, например, венчурные инвестиции, финансирование перспективных научных разработок,образовательные и спонсорские программы и т.д.

Инвестиционно - финансовые структуры компаний

Собственные инвестиционно-финансовые структуры имеют многие ИТ-гиганты. Мы выбрали самые известные отечественному корпоративному потребителю компании. В числе таковых оказались IBM, Hewlett- Packard, Dell, EMC, Sun Microsystems, Intel, Microsoft, Siemens, Nokia, AMD, Cisco, Oracle. Несмотря на то, что пока еще не все из них осуществляют инвестиционно-финансовую деятельность в нашей стране, мы посчитали возможным рассказать о работе финансовых подразделений этих компаний более подробно (табл.1).

Компания IBM имеет в своей структуре подразделение IBM Global Finance (IGF), которое фактически является полноценной финансовой организацией при Кредитной корпорации IBM (IBM Credit Corporation). Это самая крупная финансовая структура подобного рода среди мировых ИТ-компаний. Она была создана в 1981 году как финансовый центр помощи в приобретении оборудования и в настоящее время работает в сорока странах мира. Со временем этот центр расширил перечень направлений деятельности и стал осуществлять не только кредитную помощь в покупке продукции IBM клиентам и партнерам, но и финансировать покупку ИТ-технологий.  прошлом году из ста крупнейших мировых компаний (согласно рейтингу Fortune 100)  девяносто пользовались услугами IGF.

IGF предлагает клиентам услуги кредитования и лизинга на срок до трех лет. Сумма кредитов составляет от $100 тыс.до $500 тыс. Сюда входит не только стоимость оборудования, но и оплата страховки. Кроме непосредственног о кредитования, IGF также предоставляет услуги финансового консалтинга и сопровождения проекта.

Другой ИТ-гигант, Hewlett-Packard, также имеет свое инвестиционно-финансовое подразделение — HP Finance Services (HPFS), в котором трудятся более 1300 человек. Общие доходы HPFS в прошлом году превысили $2 млрд., а количество обслуживаемых проектов — один миллион в сорока странах (наибольшая активность отмечена в США). Эта инвестиционная структура осуществляет финансирование покупки продуктов HP корпоративными заказчиками (кредитование, лизинг), а также инвестирование в различные технологические проекты. Сумма кредитов варьируется от $100 тыс.до $2 млн. на срок до трех лет с возможностью поэтапного финансирования. Важ- но отметить, что HPFS имеет также специальные программы для финансирования покупки ИТ-продукции сторонних производителей.

Десять лет назад, в 1997 году, компания Dell совместно с финансовой корпорацией CIT Group создала подразделение Dell Financial Services (DFS). В прошлом году инвестиционный портфель этой структуры составил $5 млрд.DFS присутствует в сорока странах мира, предлагает ряд инвестиционных программ и занимается финансированием предприятий самого различного масштаба — от крупных корпоративных заказчиков до представителей малого бизнеса. Срок кредитования — до пяти лет. Кроме того, есть даже программа кредитования сотрудников Dell (рассрочка на 90 дней и система скидок при покупке продукции).

Инвестиционно-финансовое подразделение Sun Microsystems — Sun Global Financing Services (SGFS) было создано для предоставления кредитных услуг в сфере ИТ, независимо от размера бизнеса заказчика и предпочтений в выборе производителя. Программы SGFS позволяют клиенту полностью профинансировать покупку оборудования, ПО, услуг,оплатить установку и даже заплатить авансом сопутствующие налоги или провести миграцию ИТ- системы с устаревшей платформы на современную. Поддерживаются в том числе и лизинговые программы, рассчитанные на 2 –4 года, например, Sun Value Plus и Lease to Purchase Plan. В качестве дополнительных услуг SGFS помогает заказчику определить финансовые и временные риски проекта, оптимизировать затраты на оборудование, проводит консультации по обновлению или миграции технологий.

Кроме услуг, рассчитанных на кратко-и среднесрочную окупаемость, SGFS реализует специальные программы, облегчающие образовательным и научным организациям приобретение и использование необходимого оборудования и программного обеспечения. SGFS финансирует также разнообразные виды обучения, стажировку и выплату именных стипендий молодежи и специалистам.

Аналогичную финансовую структуру имеет и компания ЕМС. С помощью подразделения EMC Global Financing Services не только предоставляется оборудование в лизинг, но и оказываются услуги по управлению активами клиентов. Минимальная сумма сделки составляет $250 тыс.

Подразделение Oracle Financing было создано в начале 90-х годов (в странах СНГ работает с 2007 года) и сегодня представлено в 90 странах мира. Основные программы направлены на кредитование клиентов и партнеров для покупки программного обеспечения Oracle, оборудования и ПО сторонних производителей, оказания консалтинговых и экспертных услуг, а также поэтапной оплаты за продукцию. Вместе с тем, Oracle Financing финансирует обучение специалистов заказчика и услуги техподдержки на срок до одного года. Подразделение работает как самостоятельно, так и с помощью банков-партнеров в разных странах, которые предоставляют льготные целевые кредиты на срок до трех лет (условия и ставки зависят от политики банков).

Еще одна крупнейшая софтверная компания — Microsoft — также осуществляет программу кредитного финансирования для корпоративных клиентов (Microsoft Enterprise Agreement, MEA). Это направление действует с 1997 года, в его рамках предоставляются услуги консалтинга, финансового планирования и целевого кредитования сроком до трех лет (для покупки ОС Microsoft, офисных и серверных приложений). Однако чтобы проект заинтересовал MEA, минимальный заказ должен быть рассчитан не менее чем на 250 ПК.

Производители телекоммуникационного оборудования тоже не сидят сложа руки. Например, компания Cisco в 1996 году создала собственное подразделение Cisco Capital Finance (CCF), которое представлено уже в семидесяти странах. В основном, оно решает традиционные для компаний такого рода задачи — лизинг, кредитование, предоставление оборудования в аренду и т.д. Кроме того, CCF стимулирует заказчиков на замену старого оборудование новым и работает по системе упрощенных платежей, которая снижает сложность получения кредита.

Естественно, такая многогранная компания, как Siemens (одиннадцать основных направлений бизнеса — от производства лампочек до электровозов) тоже не могла обойтись без собственной финансовой структуры. И она была создана в 1997 году, получив название Siemens Financial Services (SFS). В начале своей деятельности это был обычный внутренний центр компетенции управления финансовыми рисками компании Siemens AG, который позже расширил сферу деятельности. На сегодняшний день 1700 его сотрудников работают в тридцати странах. В прошлом году SFS осуществила более 600 проектов по всему миру, а общая сумма финансовых средств подразделения составила € 55 млрд. Основные направления деятельности можно разделить на две большие группы. Компания выполняет инвестиции в сферах энергетики, эколог ии, медицины, транспорта, строительства предприятий информационного и телекоммуникационного направлений, пр.

Услуги, предлагаемые SFS, включают финансовый лизинг (в том числе в сегменте SMB на срок до одного года)и поддержку разнообразных ИТ-проектов, инвестиции в проекты, участником которых является Siemens (до € 1млрд.), комплексную экспертизу (финансовую, технологическую) для клиентов и партнеров, систему страхования услуг, консультации и т.д. Кроме различных отделений Siemens AG, клиентами SFS являются также корпоративные заказчики и компании сектора SMB (по западноевропейским меркам).

Только для себя

Ряд мировых производителей создают инвестиционные структуры не для помощи заказчикам в приобретении продукции, а с целью непосредственного инвестирования в отдельные проекты и получения прибыли в ближайшей или отдаленной перспективе.

К таким относится фонд Intel Capital, созданный в начале девяностых и работающий сегодня в сорока странах. Целью фонда является популяризация технологий Intel и широкого применения их в бизнесе. В 2006 году подразделение инвестировало около $1 млрд.в 163 проекта по всему миру (главным образом, в Индии,Китае и США).

Основные инвестиции вкладываются в разработку новых технологий (венчурные инвестиции), развитие Интернета, усовершенствование отраслевых стандартов и т.д. В числе действующих проектов — развитие технологий WiMAX, GSM, систем хранения данных, био-и нанотехнологии. Действует ряд образовательных программ.

Похожие цели ставит перед собой и подразделение Microsoft Research Organization. Оно финансирует разработку новых продуктов, сотрудничество с ведущими мировыми научными объединениями и университетами, пропаганду инноваций,поддержку инженерных и компьютерных наук, рекрутинг (переманивание) видных мировых ученых из разных отраслей в структуры Microsoft.

Компания AMD не имеет отдельной инвестиционной структуры, тем не менее, постоянно вкладывает финансовые средства в различные программы, рассчитанные на долгосрочный возврат инвестиций. В частности, сейчас действует программа «50 ×15», целью которой является стимулирование экономического роста и привлечение долгосрочных инвестиций для бизнеса на быстро развивающихся рынках, а также обеспечение доступа в Интернет для половины населения Земли.

Крупным инвестиционным подразделением располагает компания Nokia (Nokia Venturing Organization). NVO работает в самых разных направлениях, однако ключевым заданием является проведение исследований и технических экспериментов, которые осуществляются при содействии научно-исследовательских центров, а также некоторых коммерческих организаций. Подразделение располагает центрами разработки в одиннадцати странах мира, в которых трудится 21 тыс.человек. В 2006 году сумма инвестиций NVO составила почти € 5 млрд. Исследования, финансируемые из фонда, направлены на разработку новых технологий, приложений и концепций,развитие новых идей. В частности, в 2005 году под эгидой NVO был создан фонд Nokia Growth Partners (с активами в $200 млн.), который занимается венчурными инвестициями (особенно в Азии) в проекты сторонних компании и отдельных специалистов в сфере развития телекоммуникаций, Интернета и мобильных технологий./p>

Кредитные инструменты для украинской ИТ-отраслий

Несмотря на то, что многие из перечисленных инвестиционно-финансовых фондов работают в мире более десяти лет, деятельность в Украине ведут пока только некоторые из них. Наиболее активно действует Microsoft Enterprise Agreement. Программа работает в Украине с 2003 года. За это время было реализовано около 35 проектов, в том числе в таких организациях, как «Укртелеком», «Укрпочта», НБУ, группа «Метинвест», «Киевстар Дж.Эс.Эм.» и других.

Годом позже свою деятельность в нашей стране развернула Cisco Capital Finance, однако о проектах, в которых данная структура была задействована,сведений пока нет.

В этом году свою работу на рынке Украины начали еще два инвестиционно-финансовых подразделения — EMC Global Financing Services и Oracle Financing.

Таким образом, подобных компаний становится все больше на нашем рынке. Это весьма позитивная тенденция,поскольку она говорит об инвестиционной привлекательности отечественного ИТ-рынка. Будем надеяться, что вскоре примеру первопроходцев последуют и другие финансовые структуры мировых ИТ-компаний. А пока что кредитные средства приходится добывать традиционными способами — прибегая к помощи банков и лизинговых компаний. В случае если собственных средств для осуществления проекта не хватает (или их использование нецелесообразно), отечественные компании прибегают к различным финансовым инструментам. Ведь сейчас в нашей стране никто из крупных конечных заказчиков не соглашается на предоплату.

Наиболее популярными схемами привлечения средств под проекты являются лизинг, кредитование (в том числе проектное) и факторинг. Самым выгодным способом получения средств стал именно лизинг (причем, в иностранной валюте). В этом случае удорожание оборудования произойдет в среднем на 7 –9%в год, в зависимости от кредитора, а срок кредитования составит от трех до семи лет. Если прибегать к обычному кредитованию, то процентная ставка будет в 1,5 –2 раза выше. Кроме того, в отличие от кредита,использование лизинга не требует предоставления дополнительного залога, а также позволяет включить затраты на покупку оборудования в валовые расходы (тем самым,в итоге, ослабить налоговое давление).

Проектное финансирование фактически является лишь более дешевой формой обычного кредита. К тому же оно под силу только крупным организациям. Для получения проектного кредита, например в «Укрсоцбанке» или «Кредитпромбанке» необходимо, чтобы годовой оборот заемщика был не менее 50 –60 млн.грн., минимальная сумма займа $250 тыс., а первоначальный взнос – 30%. Удорожание оборудования в этом случае составит 12 –14%в год.

Факторинг (товарный кредит) — наименее популярная в нашей стране форма финансирования ИТ-проектов. Суть этого вида услуги состоит в том,что банк оплачивает стоимость поставки оборудования, и покупатель может получить у поставщика весь необходимый товар сразу. При этом поставщик переуступает права требования денежных средств банку, который внес деньги. Таким образом, дебиторской задолженностью управляет банк.

Преимущества подобной схемы — в беззалоговом финансировании,отсрочке платежа (до 90 дней), снижении собственных затрат на покупку оборудования. Непопулярность факторинга объясняется тем, что многие компании-интеграторы имеют возможность получать отсрочку платежа за поставленное оборудование непосредственно от зарубежных производителей (партнерами которых они являются), в обход местных банков. Однако стоит отметить, что в Украине крупных кредитных организаций, которые сог лашаются выделять средства под ИТ-проекты, всего около десятка (табл.2 ).

Особенностью кредитования подобных проектов является то, что деньги выделяются только для приобретения оборудования (на покупку ПО кредит получить не удастся). Пакет необходимых документов для получения займа мало чем отличается от аналогичных пакетов для оформления других целевых кредитов. Время получения денежных ресурсов составляет от двух недель до месяца, после подачи соответствующих документов. Особых требований к поставщикам оборудования ни один крупный банк в Украине не выдвигает, в проекте может быть использовано оборудование нескольких поставщиков. Однако лизинговая компания «Райффайзен Лизинг Аваль» имеет эксклюзивное партнерское соглашение с Cisco, что позволяет получить льготные условия при лизинге оборудования этого производителя.

В процессе реализации проекта задействованы, как правило, шесть основных участников: производитель, дистрибьютор, интегратор, заказчик, кредитная организация (банк, лизинго- вая компания) и страховая компания. В зависимости от конкретных условий состав участников может меняться, а сами они могут совмещать различные роли: например ,дистрибьютор может выступать также интегратором, а производитель — кредитором.

Привлечение внешних финансовых средств может осуществляться как внутри страны, так и за ее пределами (когда в проекте задействовано оборудование зарубежных производителей). В первом случае заемщиком выступает интегратор или конечный заказчик, а схема получения кредита рассмотрена выше. Во втором случае средства (как правило, в форме товарного кредита) привлекает дистрибьютор или интегратор (если он имеет прямые партнерские отношения с зарубежным производителем).

В целом же схема закупки оборудования интегратором напрямую у производителя становится все менее популярной. Дело в том, что дистрибьюторская компания, как специализированная организация, может обеспечить наиболее выгодные условия поставки. Производитель предоставляет своему дистрибьютору значительные товарные кредиты, отсрочку платежей, специальные цены. Кроме того, дистрибьютору легче решать вопросы непосредственного ввоза оборудования в Украину, поскольку у него налажена логистика, процедура прохождения таможенного контроля, имеются необходимые складские помещения и т.д. В общем, одно дело заказать единоразово, скажем, сто серверов для проекта, и совсем иное — регулярный ввоз в страну сотен и тысяч единиц оборудования.

 Игорь КИРИЛЛОВ, igor@sib.com.ua

Руслан МАСНЕНЬКИЙ